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加強股權管理 信托業強監管再落子

作者:長寧恒青新聞網 發布時間:2019-11-25 12:37

  防風險與強監管的思路在信托行業發展軌跡中愈發明顯,對于其監管框架也不斷改善、逐步清晰。

  近日,銀保監會發布《信托公司股權管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱“暫行辦法”),向社會公開征求意見。銀保監會方面指出,近年來,信托業股權管理亂象導致部分信托公司風險事件頻發,也在一定程度上阻礙了信托業轉型發展。現行信托業監管規制體系中雖對信托公司股權管理有所規范,但隨著行業發展變化,個別規定可操作性不強、存在監管漏洞等問題日漸顯現,給有效監管帶來不小挑戰。基于此,發布了《暫行辦法》。

  普益標準研究員夏雨表示,《暫行辦法》對信托公司股東、信托公司、監管部門三方的職責范圍進行明晰與細化,有助于規范信托公司股東行為,進而推動信托公司完善公司治理機制建設,幫助信托公司在行業轉型困局中降低管理成本,有望切實推動行業健康、有序、規范發展。

  整體來看,《暫行辦法》的出臺無疑會加速肅清信托行業亂象,而更多監管政策還在路上。此前銀保監會相關負責人曾透露,正在研究起草和完善《信托公司股權管理辦法》《信托公司資本管理辦法》《資金信托監督管理辦法》三項文件,將爭取在年內出臺;在這三項基礎性文件之上,銀保監會還將推出信托公司的流動性管理辦法等。夏雨預計,未來行業股權監管趨勢將更趨嚴格與精細化。

  股權管理亂象亟待治理

  在《暫行辦法》落地之前,信托公司股權管理相關規定參照執行的是2018年發布的《商業銀行股權管理暫行辦法》。整體而言,信托業股權監管工作近幾年正不斷改善,但必須強調,股權管理問題依舊存在。一位信托公司人士向記者坦言,信托業歷經多輪起起伏伏,其股權管理特征、風險特征、監督管理體系與商業銀行差異較大等因素,一些股權管理突出問題是很難通過現行制度安排予以解決。事實上在行業發展的歷程中,也出現了不少因為“股權”引發的問題。所以監管一直在研究怎樣合理安排信托公司股權的管理,一方面防范關聯交易、“自融”等市場風險,另一方面也根據信托業務的特點,補足市場空白。

  在上述背景下,彌補制度短板、促進信托股權管理亂象的有效治理、提升信托業股權監管質效迫在眉睫。事實上,在今年的信托工作會上,銀保監會信托部主任賴秀福就強調,核心內容是“三管一提高一加強”,即管戰略、管風險、管股東,提高服務實體經濟的質效,加強黨建。足以見得對股東的管理已經成為信托業發展的重中之重。另一位業內人士也告訴《金融時報》記者,當前信托公司股權管理亂象主要是部分信托公司法人治理存在缺陷,控股股東或實際控制人不明。

  在實際業務操作中,已經有信托公司因股權管理問題被監管處罰。2017年底,中泰信托因實控人狀況不透明及部分業務違規問題,受到原上海銀監局的處罰,責令其暫停新增信托計劃,存續信托計劃不得再募集,并就實控人陽光化問題進行整改。當下,中泰信托背后具體由誰掌控,仍未有進一步披露,實控人陽光化問題有待推進。

  規定已出,但如何有效執行還待解。夏雨表示,對于信托公司而言,一方面需根據《暫行辦法》制定出一套合規、有效的公司治理準則,提升公司治理過程的合規性和管理效率,降低違規成本。具體來看,需嚴格管理股東行為,切實落實關聯交易管理規定和管理程序,嚴防股東利益輸送。另一方面,有條件的信托公司應當適時引入外資投資者,提升自身公司治理水平。外資機構資管業務成熟,治理健全,可將先進的國際經營管理經驗帶到自身公司治理與資管業務當中。

  興業研究宏觀團隊金融監管分析師陳昊則注意到,目前部分信托公司的股東及股權結構與《暫行辦法》的要求相悖,這些不合規的存量如何整改、化解尚有待監管部門進一步明確。

  截至2018年年底,我國共有68家信托公司,這些信托公司的控股股東、主要股東或實際控制人可主要分為幾個類型:一是由央企控股或實際控制的信托公司;二是由金融機構(如銀行、資產管理公司、地方金控等)控股或實際控制的信托公司;三是由地方國企控股或實際控制的信托公司;四是由民營企業控股的信托公司;五是實際控制人或控股公司尚未明確的信托公司。

  “第五類信托公司由于股權結構復雜、實際控制人模糊等原因無論是股東資質還是股權結構都難以滿足《暫行辦法》的要求,《暫行辦法》出臺之后需要設置相應的整改、化解方案。”陳昊強調,對此,銀保監會在《暫行辦法》配套的答記者問中指出:“《暫行辦法》發布后,對于信托公司存在的股權管理不符合《暫行辦法》要求的情形,銀保監會將及時出臺相關配套辦法,明確信托公司整改的過渡期安排等要求。”

  強化股東資質要求

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